成功案例

　　（一）基本案情

　　南通明德重工有限公司（以下简称明德重工）是以汽车滚动船、化学品船、海洋工程结构船等高端船型建造为主的大型船舶制造企业，具有建造30万吨级以上大型船舶，以及同时生产多种高技术、高难度船型的技术能力。公司拥有长江岸线1600米，在册员工4000多人，其中技术人员200余名。因造船行业整体陷入低谷，公司资金链断裂，生产经营难以为继。

　　2014年12月26日，江苏省南通市通州区人民法院（以下简称通州法院）受理债权人对明德重工破产重整申请。后因公开招募投资人未果，且明德重工未能在法定重整期间内提交重整计划草案，法院于2015年7月裁定终止明德重工重整程序并宣告其破产。

　　经审查查明，明德重工现金流枯竭，可变现财产评估价值为24亿余元，负债52亿余元。破产清算程序启动不久，管理人将明德重工所有财产整体拍卖，但四拍流拍，资产报价骤降。由于船舶企业生产设备大部分系非通用性设备，买受人范围较窄，加之船舶制造行业处于低谷，管理人将明德重工可变现财产价值调整为5至7亿元，并参照重整程序中招募投资人方法推进资产变现，结合意向购买人的不同购买目的和意向，在报价较高的意向购买人中进行重点谈判，*终厦门象屿股份有限公司（厦门象屿）通过网络竞拍以5.76亿元购得全部破产财产。2016年12月，厦门象屿在南通投资成立南通象屿海洋装备有限公司（以下简称南通象屿），新企业整体受让明德重工全部资产的同时，成功续聘140余名原企业生产管理骨干和技术人才，大部分在册职工和外包队伍来自原企业，实现营业、技术、人才整体转移。管理人在按比例清偿明德重工债务后，申请终结破产清算程序。2018年2月，通州法院裁定终结破产程序。

　　目前，南通象屿厂区内面貌焕然一新，成立后12个月首艘新造船舶即下水，17个月实现首制船舶交付。公司总资产逾23亿元，手持生效船舶订单共40艘，合同总造价约56亿元，经营线表计划已排满至2020年，接单总载重量位于全国船舶制造行业前列。

　　（二）典型意义

　　本案是“重整式清算”的典型案例。破产清算案件的通常做法是，将破产财产通过拍卖变现，所得款项按比例进行分配。但本案中，法院将重整价值理念运用到破产清算程序之中，投资人获得破产企业原有营业事务、人力资源、销售渠道及区域影响力，原优质资产与专业技术人才资源在新企业内得以优化，清算功能与重整再生目标得以统一，实现“腾笼换凤”的良好效果。